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在今天的声明中，英格兰银行（BoE）将利率下调25个基点至4.00%，尽管其附带的评论语气明显鹰派。

在今天的会议上，英国央行政策制定者以5:4的微弱优势投票决定降息，4名持反对意见的委员倾向于维持利率不变。英国央行对国内生产总值（GDP）增长的预测几乎没有变化，尽管英国央行对通胀前景的预测不那么乐观。英国央行目前预计，近期通胀峰值将达到4.0%，并预计通胀将随着时间的推移逐渐减速，接近但不会低于2%的通胀目标。

在这种背景下，英国央行就进一步降息提供了谨慎的指引，表明“逐步和谨慎地进一步退出货币政策限制仍然是合适的”。随着银行利率的下调，货币政策的限制性已经减弱。”

承认今天的声明在语气上是鹰派的，在政策指导上是谨慎的，目前我们预计不会偏离英国央行的季度政策降息节奏。我们的基本预测仍然是，在当前的宽松周期中，还会有两次降息，11月和2月分别降息25个基点，到明年年初，政策利率将降至3.50%的低点。我们的观点源于我们对英国相对平淡无奇的经济前景。在需求低迷的情况下，我们认为未来几个月有可能出现有利的通胀意外，这应该足以让央行保持季度降息步伐。

英国央行（BoE）将基准利率下调25个基点至4.0%，符合预期；货币政策委员会（MPC）的分歧比预期更为鹰派。上行的通胀风险和下行的劳动力市场风险加剧了MPC内部的分歧。尽管在11月和12月之间的选择变得非常接近，但第四季度可能会再有一次降息。渣打银行经济学家克里斯托弗·格雷厄姆（Christopher Graham）和萨比尔·萨拉德（Saabir Salad）报告称，2026年的进一步降息取决于通货紧缩、劳动力松动和限制性财政政策的证据。

我们仍然预计第四季度会有下一次降息

“正如预期的那样，英国央行（BoE）在8月的货币政策委员会（MPC）会议上将基准利率下调25个基点至4.00%；四名MPC成员投票支持维持不变，五名支持降息25个基点。泰勒（Taylor）最初投票支持更大幅度的50个基点降息，但为了促成多数决策，他改为25个基点，在前所未有的第二轮投票中达成一致。英国央行的前瞻性指引与最近的政策会议大致一致；它继续使用“渐进和谨慎”这一短语来指代进一步撤回限制性货币政策。

“然而，英国央行更新的宏观经济预测和政策投票的接近程度发出了明确的鹰派信号，并对未来进一步放松的速度和程度提出了质疑。考虑到最近经济数据的分歧，MPC的分歧是可以预期的，头条通胀的复苏与各种劳动力市场指标的持续放松形成对比。这为英国经济在中期创造了竞争情景，并加剧了最近几个月MPC成员之间观察到的分歧。今天会议上明确的是一种普遍的不确定感——不仅源于经济数据的分歧，还包括对放松的适当速度和中性利率位置的疑虑。

“我们继续预计第四季度会有另一次降息。我们稍微偏向于11月而非12月，但这两次会议之间的选择变得更加接近。到11月7日的会议上，政策制定者应该会有更多的劳动力市场疲软的证据，但不太可能知道通胀是否已经见顶——英国央行现在预计9月的峰值为4.0%，但10月的数据将在11月会议后发布。因此，一些MPC成员可能会选择等待年同比通胀下降的迹象。”

• 英镑/日元连续第三天上涨，突破197.00，达到新的周高点。
• 英国央行将政策利率下调25个基点至4.00%，为2023年3月以来的最低水平，此次投票以5-4的紧密分歧结果通过，经过前所未有的第二轮投票。
• 市场目前预计到年底英国央行将进一步降息仅17个基点，低于公告前预期的25个基点。

英镑（GBP）在交易者对英国央行（BoE）货币政策决定作出反应的情况下，连续第三天对日元（JPY）上涨，英镑/日元攀升至197.00的心理关口之上，达到新的周高点。在撰写时，该货币对在美国早盘交易时段徘徊在197.75附近，上涨近0.47%。

英国央行将主要利率下调25个基点（bps）至4.00%，为2023年3月以来的最低水平。尽管降息在预期之中，但这一决定比以往更为复杂。该行历史上首次需要进行第二轮投票以达成最终决定。第一次投票以4-4-1的结果结束：四名成员希望维持利率不变，四名支持降息25个基点，一名成员艾伦·泰勒（Alan Taylor）则投票支持更大幅度的50个基点降息。在第二次投票中，泰勒改变了主意，支持较小幅度的降息，帮助委员会达成5-4的微弱多数。

在随附的货币政策报告中，英国央行承认，基础经济增长仍然疲软，经济中出现了闲置。然而，报告还指出，贸易政策的不确定性有所减少，提供了稍微稳定的背景。央行强调，未来降息的速度和时机将取决于通胀下降的速度。它明确表示，政策决定将受到即将到来的数据的指导。

行长安德鲁·贝利在新闻发布会上传达了谨慎的信息。“利率仍在下降的轨道上，但任何未来的降息都需要逐步和谨慎地进行，”贝利表示。他强调，劳动力市场正在放松，国内工资和价格压力总体上持续缓解。然而，贝利警告说，第二轮效应的风险，例如工资上涨推动通胀回升，仍然是关注的重点。

贝利强调，“我们不能过快或过多地降低银行利率。”他还指出，整体通胀在短期内可能会略微上升，但表示有“充分理由不期待这种增长会持续。”他进一步解释说，工资增长的逐步正常化应有助于随着时间的推移降低服务业通胀。英国央行上调了近期的通胀预测，现在预计英国整体通胀将在9月份上升至4.0%，高于之前的3.7%的预期。

尽管降息，英镑依然坚挺，因为市场将央行的基调视为谨慎而非激进的鸽派。因此，交易者已削减了对今年进一步降息的预期。市场目前预计2025年将仅有17个基点的额外宽松，而在公告前预计将有25个基点的降息。

另一方面，日元在周三的报道后走弱，报道称美国总统唐纳德·特朗普可能会对所有从日本进口的商品征收额外15%的关税。这一消息加大了对日元的压力，因为市场还在评估日本央行（BoJ）最新的政策立场。上周，日本央行维持利率不变，但上调了通胀预期，同时警告全球贸易紧张局势带来的下行风险在增加。与此同时，央行6月会议的纪要显示，决策者仍然对进一步收紧政策持开放态度，特别是在外部风险开始减弱的情况下。

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

亚特兰大联邦储备银行的拉斐尔·博斯蒂克警告称，未来六到十二个月内价格压力的上升可能会加剧美联储面临的挑战。

关键引用

• 有很多经济情景可能会出现，很难分配概率。
• 经济前景是继续放缓，但也预计对这对就业和通胀意味着什么存在真正的不确定性。
• 企业在就业方面仍处于观望状态。
• 未来六到十二个月可能会对价格施加上行压力；这给美联储带来了压力。
• 美联储最重要的问题是关税是否会一次性或更持久地改变价格。
• 政策制定者不会对一次性价格变化做出反应，但有充分理由持怀疑态度。
• 关税的展开方式使得很难确定其影响，并且表明这一事件将持续比人们预期的时间更长。
• 企业在调整价格时采用了多种方法；持续的讨论可能会改变预期。
• 企业将在明年继续调整以应对关税。
• 经济的基本面仍然相当稳固。

• 金价寻求新的触发点突破关键阻力位3400美元。
• 美联储官员对货币政策前景转向鸽派。
• 美国总统特朗普预计将宣布对中国因从俄罗斯购买石油而征收的关税处罚。

黄金价格（黄金/美元）在周四早些时候测试这一关键水平后，难以突破3400.00美元。尽管美联储（Fed）官员对今年剩余时间的降息表示支持，但这一贵金属仍犹豫不决，未能进一步上涨。

周三，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里、旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利和美联储理事丽莎·库克在劳动力市场担忧加剧的背景下主张降息。卡什卡里在接受CNBC采访时表示：“经济正在放缓，美联储需要对经济放缓做出反应。”卡什卡里补充道：“在短期内开始调整政策利率可能仍然是相关的，今年两次降息似乎仍然合适。”

CME FedWatch工具显示，交易者几乎完全预期在9月的政策会议上将降息25个基点（bps）。

理论上，美联储的降息对无收益资产如黄金是利好的。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普重新浮现的关税担忧预计将提升对避险资产如黄金的需求。周三，特朗普表示，他可能会对中国因从俄罗斯购买石油而征收关税作为惩罚。同一天，特朗普将对印度购买俄罗斯石油的进口关税提高了25%。

黄金技术分析

黄金价格在3400美元附近接近对称三角形形态的上边界，该形态是从4月份接近3500美元的高点绘制的。该贵金属的下边界则是从5月份的低点3120.85美元绘制的。

该贵金属略高于20日指数移动均线（EMA），该均线接近3350美元，表明短期趋势向上。

14日相对强弱指数（RSI）在40.00-60.00之间波动，表明市场参与者之间存在犹豫。

如果黄金价格跌破5月29日的低点3245美元，金价将下跌至3200美元的整数支撑位和5月15日的低点3121美元。

另一方面，如果金价果断突破3500美元的心理关口，将进入未知领域。潜在的阻力位将是3550美元和3600美元。

黄金日线图

美联储常见问题（FAQ）

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 黄金在3400美元关口下方停滞，但在贸易紧张局势和美联储降息押注的支持下保持日内涨幅。
• 全球贸易紧张局势再次升级，美国总统特朗普对半导体征收100%的关税，并提高对印度商品的关税。
• 美国黄金需求在第二季度下降34%，但强劲的ETF流入和黄金出口保持市场基本面支撑。

黄金（XAU/USD）在本周建立的区间内继续盘整，在美国交易时段开始时交易接近3380美元，此前美国劳动力市场数据喜忧参半。该金属在亚洲时段早盘出现涨幅，最高达到3397美元，但随着多头难以突破3400美元的心理关口，动能减弱。

黄金的横盘价格走势反映了本周普遍的犹豫态势，多头难以获得动力，而空头则显示出拖低价格的紧迫性不强。尽管如此，黄金的下行空间似乎有限，因为该金属仍受到多种支撑因素的支撑，包括在全球贸易紧张局势升级背景下的避险资金流入、低迷的美国国债收益率、疲软的美元，以及对美联储（Fed）将在9月的下一次会议上降息的日益猜测。

贸易紧张局势在周三晚些时候重新浮现，美国总统特朗普宣布额外的关税，包括对进口半导体征收100%的关税（不包括在美国生产的公司），以及将对印度商品的关税翻倍至50%，理由是印度持续购买俄罗斯石油。这些激进措施是在周四正式生效的更广泛的“解放日”关税之上。上周通过行政命令签署的对等关税针对来自60多个国家的进口，关税范围从基准的10%到高达50%，根据感知的贸易不平衡进行调整。

市场动向：黄金受到美联储降息押注、稳定收益率和央行需求的支撑

• 美国经济数据在周四发出混合信号。初请失业金人数上升至226K，高于预期的221K，并且较前值218K有所上升，暗示劳动力市场降温。第二季度非农生产率初步读数增长2.4%，略低于预期的2.5%，但明显高于第一季度的-1.8%。与此同时，单位劳动力成本降至1.6%，略高于1.5%的预期，但远低于第一季度的6.9%增幅。
• 市场越来越多地预计美联储将在9月降息，这一转变是由一系列疲软的美国经济数据推动的。低于预期的非农就业人数（NFP）报告，加上令人失望的ISM服务业PMI，助长了美联储将采取更宽松立场以应对日益明显的经济放缓迹象的猜测。根据CME美联储观察工具，下个月降息的概率现在超过90%。这使得美国国债收益率承压，并增加了美元的下行动能，这两者都对黄金等无收益资产保持支持。
• 周四美国国债收益率保持稳定，10年期接近4.28%，30年期略微走软至4.81%，对黄金提供了较少的新方向。较低的收益率继续支持对无收益资产的需求，尽管宏观不确定性依然存在。
• 根据彭博社的报道，中国人民银行在7月份延续了其黄金购买的势头，连续第九个月增持60000盎司，自去年11月以来的总购买量约为36吨，数据于周四发布。持续的积累突显了中国在多元化其外汇储备方面的努力，并成为今年黄金价格上涨30%的关键驱动因素。
• 世界黄金协会（WGC）于8月6日发布的一份报告显示，美国黄金需求在第二季度环比下降34%，降至124吨，但强劲的ETF流入抵消了这一影响。北美ETF在上半年吸引了210亿美元的资金，7月份又增加了20亿美元，使2025年有望成为有记录以来第二强的一年。与此同时，美国黄金出口开局强劲，截至5月底已出口近268吨，预计将超过2024年的水平。
• 美联储官员在周三发出谨慎的语气，表示对近期数据的担忧。美联储理事丽莎·库克表示，最新的就业报告令人“担忧”，并呼吁在查看数据时必须保持谨慎和谦逊。旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，劳动力市场已经放缓，并警告说，进一步放缓将是“不可接受的”。虽然她淡化了关税对通胀的影响，但达利指出，政策可能需要在未来几个月进行调整，并补充说，美联储必须重新校准其立场以应对不断变化的风险，并且仍需做更多工作以将通胀率恢复到2%。

技术分析：XAU/USD保持在50日SMA上方，多头瞄准3400美元突破

从技术角度来看，黄金在上升三角形的下边界下方保持低迷，表明近期缺乏强烈的看涨信心。上周，价格短暂跌破这一支撑线，但在100日简单移动平均线（SMA）附近找到了强劲的支撑，约为3285美元。从那时起，黄金已经恢复，并且现在保持在50日SMA上方，这为其提供了即时支撑，并有助于维持更广泛的上升趋势。

日线图上的相对强弱指数（RSI）接近55，显示出市场平衡，略微偏向看涨，而移动平均收敛发散（MACD）指标已转为正值，暗示动能改善。然而，平均方向指数（ADX）仍然较低，表明当前趋势缺乏强度。

如果日线收盘价突破3390至3400美元的阻力带，将使三角形破位无效，并为潜在的上涨至3450美元打开大门，历史最高点约为3500美元将再次进入视野。

• 初请失业金人数增加至226K，较上周有所上升。
• 继续申请失业金人数上升至1.974M。

根据美国劳工部（DOL）周四发布的报告，截至8月2日的一周内，提交新失业保险申请的美国公民人数增加至226K。最新数据低于初步预期（221K），且高于上周的219K（自218K修正）。

报告显示，季节性调整后的失业保险领取率为1.3%。此外，四周移动平均值减少了500，降至220.75K，低于上周修正后的平均值。

此外，截至7月26日的一周，继续申请失业金人数增加了38K，达到1.974M。

市场反应

在每周申请数据发布后，美元交替出现涨跌，促使美元指数（DXY）徘徊在98.20区域。

就业常见问题（FAQ）

就业水平如何影响货币?

劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素，因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率对消费支出和经济增长有积极影响，从而提高当地货币的价值。此外，一个非常紧张的劳动力市场——在这种情况下，填补空缺职位的工人短缺——也会对通货膨胀水平产生影响，从而对货币政策产生影响，因为低劳动力供给和高需求导致更高的工资。

为什么工资增长很重要?

一个经济体的薪资增长速度对政策制定者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花，这通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性更大的通胀来源不同，工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分，因为工资增长不太可能逆转。世界各国央行在决定货币政策时都密切关注工资增长数据。

中央银行有多关心就业?

各央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。一些央行除了控制通胀水平外，还明确有与劳动力市场相关的任务。例如，美联储(Fed)肩负着促进充分就业和稳定物价的双重使命。与此同时，欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过，不管他们有什么任务，劳动力市场状况对决策者来说都是一个重要因素，因为它是衡量经济健康状况的重要指标，而且与通胀有直接关系。

英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在决定在8月份的会议上将政策利率下调25个基点后，发布货币政策报告并回答媒体提问。

关键要点

“我认为英国更高的借贷成本并不反映对英国央行关注或政府借贷的担忧。”

“债券收益率的上升并没有特别的英国故事。”

“在通胀和增长方面，风险非常真实且明显。”

“5月份的薪资增长低于我们的预期。”

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在决定在八月份的会议上将政策利率下调25个基点后，发表了货币政策报告，并回答了记者的提问。

英国央行新闻发布会关键引用

“国内工资和价格压力总体上持续减轻。”

“重要的是我们不要过快或过多地降低银行利率。”

“有充分理由不期待整体通胀的上升会持续。”

“我们应该期待工资增长的逐步正常化会传导至服务价格通胀的降低。”

“近期价格上涨可能引发更多通胀的风险变得更加明显。”

“必须非常小心，较高的食品和能源价格不会导致工资或价格设定的任何二次效应。”

“消费者的谨慎程度超出了我们的预期。”

“我认为英国更高的借贷成本并不反映对英格兰银行关注或政府借贷的担忧。”

“债券收益率的上升并没有特别的英国故事。”

“通胀和增长的风险非常真实且明显。”

“政策仍然是限制性的。”

“利率的路径变得更加不确定。”

“我没有改变对利率路径方向的看法，问题在于所需的时间。”

“我们没有花时间明确讨论衰退风险。”

“我的投票并不是出于对衰退风险的担忧。”

以下部分于GMT11:00发布，以涵盖英国央行的政策公告及初步市场反应。

英国央行（BoE）周四宣布，在8月份会议后将政策利率下调25个基点（bps）至4%，这一决定符合广泛预期。

根据政策声明，政策制定者在第二轮投票中以5-4的结果支持降息。政策制定者泰勒在第一轮投票中投票支持降息0.5个百分点，在第二轮投票中投票支持降息0.25个百分点，以避免维持利率不变。

关注我们对BoE政策公告及市场反应的实时报道。

BoE政策声明的关键要点

“这是货币政策委员会首次通过两轮投票达成利率决策的多数意见。”

“BoE预测显示，消费者物价指数（CPI）将在2025年9月达到4.0%的峰值（6月预测：2025年9月为3.7%）。”

“BoE预测显示，食品价格通胀将在2025年底达到约5.5%的峰值，较6月的4.5%有所上升，部分原因是最低工资、包装税、国家保险以及全球价格上涨。”

“BoE预测显示，基于市场利率，未来一年CPI为2.7%（5月预测：2.4%）。 ”

“BoE预测显示，基于市场利率，未来两年CPI为2.0%（5月预测：1.9%）。 ”

“BoE预测显示，基于市场利率，未来三年CPI为2.0%（5月预测：1.9%）。 ”

“市场利率暗示BoE将与5月的放松相似，预计2025年第四季度银行利率为3.8%，2026年第四季度为3.5%，2027年第四季度为3.6%（5月：2025年第四季度为3.7%，2026年和2027年第四季度均为3.6%）。 ”

“BoE预计2025年第二季度GDP环比增长0.1%（6月预测：约0.25%），预计2025年第三季度增长0.3%。”

“BoE预测2025年GDP增长1.25%（5月预测：1%），2026年1.25%（5月：1.25%），2027年1.5%（5月1.5%），基于市场利率。”

“BoE预计2025年第四季度私营部门常规工资增长3.75%（5月预测：3.75%）；2026年第四季度3.25%（5月：2.75%）；2027年第四季度3%（5月：2.75%）。 ”

“逐步且谨慎的进一步撤回货币政策限制仍然是合适的。”

“货币政策并非预设路径，将根据证据的积累作出反应。”

市场对BoE政策决定的反应

GBP/USD在即时反应中获得了看涨动能，最新上涨0.4%，报1.3413。

英镑 价格 今日

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

以下部分在GMT时间06:00发布，作为对英国央行（BoE）利率决定的预览。

• 预计英国央行将基准利率下调至4.0%。
• 英国通胀意外飙升，而经济增长持续萎缩。
• GBP/USD努力在1.3300以上延续涨势，可能重新测试1.3140区域的8月低点。

英国央行（BoE）定于本周四宣布货币政策决定，市场参与者预计将基准利率从当前的4.25%下调25个基点（bps）至4.0%。金融市场还预计，九名货币政策委员会（MPC）成员中有七名将投票支持降息，而在上次会议中仅有三名投票支持此项决定。

该公告将伴随会议纪要和货币政策报告发布，后者是季度发布，表明官员的经济分析和MPC的通胀预测，这是政策制定者决策的基础。

最后，行长安德鲁·贝利将举行新闻发布会，解释决策背后的原因，并可能提供有关未来货币政策的暗示。

英国经济前景：为何重要

英国央行在6月会议上维持基准利率不变。然而，三名MPC成员提到“劳动力市场的进一步实质性放松”、疲软的消费者需求以及接近可持续水平的薪资协议是降息的理由。

自那时以来，宏观经济数据相当令人担忧。根据国家统计局（ONS）的数据，5月份国内生产总值（GDP）环比萎缩0.1%，继4月份下降0.3%之后。报告还显示，“在2025年5月的三个主要部门中，生产产出是月度GDP下降的最大贡献者，下降了0.9%。建筑产出也下降了0.6%。这些数字部分被2025年5月服务产出的0.1%增长所抵消。”值得提醒的是，第二季度GDP的首次估计将于8月14日发布。

与此同时，英国（UK）的通胀在6月上升至一年多来的最高水平。消费者物价指数（CPI）同比上涨3.6%，而5月为3.4%。与此同时，核心年CPI为3.7%，高于5月的3.5%。ONS指出，6月份食品价格上涨幅度为2024年2月以来最大，同时指出服务业通胀维持在4.7%。

最后，关于就业的数据则不那么令人担忧，因为劳动力市场持续放松。4月份失业率为4.7%，高于年初的4.4%。

BoE官员将不得不评估经济增长放缓或通胀压力上升哪个更为重要。然而，行长安德鲁·贝利在接受《泰晤士报》采访时表示：“我真的相信利率的路径是向下的。”

关于未来的预测，政策制定者可能会上调通胀预期并下调与增长相关的预期。

BoE利率决定将如何影响GBP/USD？

MPC面临的任务并不轻松，投票可能会出现分歧。一般而言，市场参与者预期降息，这并不令人意外。MPC成员之间的分歧投票可能会动摇英镑，同时对增长和通胀的修正也可能令人失望。市场参与者还将密切关注贝利的言论。尽管宏观经济形势不佳，但如果其言论偏鹰派，英镑下跌的可能性就会降低。

在公告之前，GBP/USD在1.3300以上的狭窄区间内交易，略微向上施压。然而，预计的BoE公告似乎对该货币对构成下行风险。

FXStreet首席分析师瓦莱里亚·贝德纳里克指出：“GBP/USD在1.3330区域徘徊，未显示出进一步上涨的技术信号。日线图显示，平坦的100简单移动平均线（SMA）在1.3350附近提供阻力，而20 SMA在1.3400附近维持看跌斜率。一旦突破后者，该货币对可能转为看涨，但在BoE的预期公告下，这种情况不太可能。”

贝德纳里克补充道：“在下行方面，1.3250区域值得关注，因为一旦跌破该水平，GBP/USD可能转为看跌。临时支撑位在1.3200，接下来是8月的月低点1.3141。”

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

• 英镑因英国央行（BoE）将利率下调25个基点至4%而上涨，投票结果为5-4。
• BoE的泰勒支持大于通常的50个基点的利率削减。
• 更多美联储官员支持今年降息，因对劳动力市场的担忧加剧。

英镑（GBP）在周四吸引了对其主要对手的显著买盘，此前英国央行（BoE）将利率下调25个基点（bps）至4%，以5-4的多数票通过。这是自2024年8月以来BoE的第五次降息，当时它开始了货币扩张周期。

经济学家预计，货币政策委员会（MPC）中只有两名成员会支持将利率维持在当前水平。BoE成员梅根·格林、凯瑟琳·曼、克莱尔·隆巴德利和首席经济学家休·皮尔支持将利率维持在4.25%，而艾伦·泰勒则投票支持将借贷利率大幅下调50个基点。

与此同时，BoE维持“渐进和谨慎”的货币宽松指导。行长安德鲁·贝利在货币政策声明中表示，“利率仍在下降的轨道上，未来的降息需要逐步和谨慎地进行”。

由于劳动力市场条件降温，交易员对BoE降息的预期非常确定。由于企业主削减劳动力以抵消雇主对社会保障计划的贡献增加，就业需求已经减弱。在上一次秋季声明中，财政大臣瑞秋·里夫斯宣布将雇主对国家保险（NI）的贡献提高至15%。

BoE将今年的国内生产总值（GDP）预测从5月份的1%上调至1.25%。此外，一年期的消费者物价指数（CPI）预测也从2.4%上调至2.7%。

英镑 价格 今日

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态：英镑延续上涨势头，美元走弱

• 在周四的欧洲交易时段，英镑兑美元（USD）上涨至接近1.3430。由于美联储（Fed）官员发布鸽派利率指导，GBP/USD对美元的强势表现得以延续。
• 截至发稿时，追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在98.20附近维持周三的跌幅。
• 周三，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里、旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利和美联储理事丽莎·库克都支持降息，理由是对劳动力市场和经济的担忧。
• 卡什卡里在接受CNBC采访时表示：“经济正在放缓，美联储需要对放缓的经济做出反应。在短期内开始调整政策利率可能仍然相关，今年降息两次似乎仍然合适，”卡什卡里补充道。当被问及在关税影响开始流入经济时降息是否合适时，卡什卡里表示：“如果由于关税导致通胀上升，美联储可能会暂停甚至加息；与此同时，放缓的数据显示是明确的。”
• 自美国（US）7月份非农就业报告发布以来，美联储官员对劳动力市场状况感到担忧，该报告显示就业人数大幅低于预期，而5月和6月的数字也被大幅下调。
• 根据CME FedWatch工具，交易员几乎完全预期9月份将降息25个基点，这将使借贷利率降至4.00%-4.25%。
• 在全球范围内，行业关税担忧再次浮现，因为美国总统特朗普宣布对所有半导体进口征收100%的额外关税。

技术分析：英镑重回20日指数移动均线

英镑在周四延续了其连涨纪录，兑美元跳升至接近1.3430。GBP/USD对突破头肩形态的下行区间（约1.3376）上升。英镑回升至20日指数移动均线（EMA）之上，交易水平约为1.3390。

14日相对强弱指数（RSI）从20.00-40.00区间回升至40.00-60.00区间，表明看跌动能暂时结束。然而，看跌偏向仍然存在。

向下看，5月12日的低点1.3140将作为关键支撑区间。向上看，7月23日接近1.3585的高点将作为关键阻力位。

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在8月份会议决定将政策利率下调25个基点后，发布货币政策报告并回答媒体提问。

主要要点

“如果我们看到通胀风险的平衡发生变化，我们随时准备调整我们的方向。”

“利率显然仍在下降的轨道上。”

“我认为中性利率过于不确定，不便猜测。”

“政策仍然是限制性的。”

“利率的路径变得更加不确定。”

“我对利率路径的方向没有改变看法，问题在于所需的时间。”

“我们没有花时间明确讨论衰退风险。”

“我的投票并不是出于对衰退风险的担忧。”

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 英镑在英国央行如预期将基准利率下调至4%后全面上涨。
• 委员会内部的意外分歧反映出对通胀日益增长的担忧。
• 欧元/英镑延续其反转，但仍在0.8600以上的区间内。

在英国央行广泛预期降息后，英镑全面上涨，市场普遍采取“买传闻，卖消息”的策略，但货币政策委员会内部存在显著的阻力。

英国央行在货币政策会议后将利率下调25个基点至4%，但有四名委员会成员投票支持维持利率不变，这表明该行在短期内可能会对降息更加谨慎。

该行声明指出，今年通胀暂时上升，主要受能源和食品价格推动，尽管他们仍然相信价格压力将在长期内回归2%的目标，但下个月可能进一步上升。

根据央行的说法，美国的关税水平仍高于之前的时期。不过，与美国政府的协议减少了贸易不确定性，该行认为这表明全球需求略高于基线预测。

在这一决定后，英镑全面升值，欧元/英镑从会话高点0.8740延续其反转，回落至接近0.8700的水平。从更广泛的角度来看，该货币对在0.8600和0.8750之间反复交易，此前在5月底从0.8355的低点反弹。

经济指标

英国央行公布利率决议

英格兰银行（BoE）在每年八次定期会议结束时宣布其利率决定。如果英格兰银行对经济的通胀前景持鹰派态度并提高利率，通常对英镑（GBP）是利好的。同样地，如果英格兰银行对英国经济採取鸽派观点并保持利率不变或降低利率，则被视为对英镑利空。

上次发布时间: 周四 8月 07, 2025 11:00

频率: 不定期

实际值: 4%

预期值: 4%

前值: 4.25%

来源: Bank of England

经济指标

英国央行支持降息委员数

利率由英格兰银行（BoE）的货币政策委员会（MPC）设定。MPC设定的利率是其认为能够实现英格兰银行通胀目标的利率。该委员会由九名成员组成——行长、三位副行长、银行首席经济学家和四位由财政大臣直接任命的外部成员。投资者会关注每位成员的投票，以寻找关于利率决定是否一致的线索。

上次发布时间: 周四 8月 07, 2025 11:00

频率: 不定期

实际值: 5

预期值: 7

前值: 3

来源: Bank of England

经济指标

英国央行支持维持利率不变委员数

英国央行（BoE）的货币政策委员会（MPC）设定利率。MPC设定的利率是其认为能够实现BoE通胀目标的利率。MPC由九名成员组成——行长、三位副行长、央行首席经济学家和由财政大臣直接任命的四名外部成员。投资者会关注每位成员的投票，以寻找关于利率决定一致性的线索。

上次发布时间: 周四 8月 07, 2025 11:00

频率: 不定期

实际值: 4

预期值: 2

前值: 6

来源: Bank of England

反转

加拿大元（CAD）在本次交易中略有上涨，但在G-10大宗商品同行中表现稍显滞后，加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奥雷特（Eric Theoret）指出。

现货跌幅可能在1.3728附近企稳

“截至目前，加元上涨0.1%，而澳元和纽元均上涨约0.4%，在全球风险偏好增强（以及由于中国人民银行早前的人民币汇率定价强于预期，区域货币走强）中，位于主要货币隔夜表现表的顶部。

“原油价格今天趋于稳定，但本周的剧烈损失可能对加元构成阻力，而近期美加利差的缩小也已停滞。美元/加元的公允价值今天略微下滑至1.3618，但贸易不确定性可能导致加元难以缩小与其均衡估计之间的差距，除非美元的抛售加速。七月Ivey PMI（六月份报告为53.3）将在东部时间10点发布。”

“美元/加元已回吐了大约一半的七月底反弹，现货在早盘交易中在50%斐波那契回撤支撑位1.3728附近企稳。早期价格走势表明，现货损失在短期内可能在此点附近企稳。然而，上周五价格走势的大幅美元看跌反转表明，仍然可能（如果不是很可能的话）出现更多下行走势。日内阻力位为1.3775/00。”

英国央行（BoE）行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在8月份会议上决定将政策利率下调25个基点后，发布货币政策报告并回答记者提问。

关键要点

"国内工资和价格压力总体上持续减轻。"

"重要的是我们不要过快或过多地降低银行利率。"

"有充分理由不期待整体通胀的上升会持续。"

"我们应该期待工资增长的逐步正常化会传导到服务价格通胀的降低。"

"近期价格上涨可能引发更多通胀的风险变得更加明显。"

"必须非常小心，较高的食品和能源价格不会导致工资或价格设定的任何二次效应。"

"消费者的谨慎程度超出了我们的预期。"

英国央行常见问题（FAQ）

英格兰银行是做什么的?它是如何影响英镑的?

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

英国央行的货币政策如何影响英镑?

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

什么是量化宽松(QE) ?它对英镑有何影响?

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

什么是量化紧缩(QT) ?它对英镑有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。

美国美元（USD）今天早上整体略显疲软，反映出在投资者对美国经济和货币政策前景的担忧以及对政治影响美联储政策制定和美国数据风险的关注下，看跌叙事再次增强。加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奥雷特（Eric Theoret）指出，自非农就业报告发布以来，多位美联储官员的评论表明，该报告在某种程度上调整了他们的思维。

美元略微走软，市场关注美联储和经济

“库克和卡什卡里被视为政策制定者中的中立声音，而达利则被认为是鸽派。更鹰派的观点（例如威廉姆斯或施密德）是否有任何调整仍有待观察。市场完全定价在9月FOMC上美联储基金目标利率下调25个基点，目前全年总共定价超过61个基点的宽松，掉期市场已开始定价更激进宽松的风险。8月1日宣布的全面关税今天生效。”

“由于有报道称15%的普遍关税在现有关税上叠加，日本日元（JPY）表现滞后。日本认为在上个月与美国的贸易谈判中达成了避免叠加的协议。欧洲股市因特朗普与普京可能很快举行乌克兰和平谈判的报道而上涨。”

“美国将在东部时间8:30发布每周申请失业救济人数数据，10:00发布批发库存数据。美联储理事博斯蒂克（Bostic，非投票者）将在10:00发言，而财政部将拍卖250亿美元的30年期国债，以及1000亿美元的4周期和850亿美元的8周期国库券。请回顾本周早些时候的3年期和10年期国债拍卖表现平平，而昨天上午晚些时候美国国债期货的迷你‘闪电崩盘’也引起了关注。预计在东部时间15:00的墨西哥央行政策决定将导致隔夜利率下调25个基点至7.75%。”

欧元（EUR）在本次交易中对美元（USD）略有进展，但已回落至稍低于1.17的早期高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）指出。

风险反映看涨情绪

“EUR/USD风险反转反映出仍然看涨的EUR/看跌的USD基本情绪。3个月风险反转反映出EUR看涨期权的0.75波动溢价，回到6月底美元抛售稳定并略微反转之前的那种溢价。预计EUR/USD在小幅回调时将保持良好支撑。”

“过去几天EUR的稳固涨幅使现货价格在早些时候接近1.17，但在欧洲交易的晚上午出现了轻微回调。我预计现货在小幅回调时将保持良好支撑。日内趋势动能看涨，日线DMI也开始轻微支持。”

“上周五EUR从1.14区域的强劲反弹仍有潜力在短期内延续至1.17并重新测试近期高点约1.18。”

英镑（GBP）保持稳定，在英央行（BoE）决定降息后，受软美元影响，接近会话高点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷特（Eric Theoret）指出。

英国央行（BoE）降息投票揭示更深的分歧

"英国央行（BoE）如预期降息25个基点，但投票结果显示政策制定者在政策上存在更大分歧，四票支持维持利率不变。央行重申降息需要逐步和谨慎地进行。决策后，英镑走强。行长贝利（Bailey）将很快发言。"

• 欧元从周高点回落，美元在美国申请数据公布前从低点反弹。
• 由于滞胀担忧和美联储降息预期上升，美元普遍贬值。
• 欧元/美元面临重新出现的看涨压力，目标为1.1700和1.1745。

欧元/美元在周四连续第三天上涨。由于对乌克兰和平协议的希望提升了风险偏好，尽管德国的进一步疲弱数据影响了市场，但对美国潜在经济衰退的担忧重新浮现，给美元施加了压力。

欧元（EUR）上周从略低于1.1400的水平反弹，周四升至1.1600区间的上方。该货币对在日线图上显示出微幅上涨，目前交易于1.1665，接近美国交易时段的开盘。

欧元受到美国特使史蒂夫·维特科夫与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京会晤的消息支持，该会晤被特朗普总统视为积极的，并提升了关于即将举行的俄罗斯与乌克兰和平峰会的猜测。

另一方面，美元（USD）仍处于防守状态，因为最近的美国宏观经济数据提升了美联储在下半年至少降息两次的预期，极有可能从九月份开始。此外，特朗普预计将提名忠诚者填补阿德里安娜·库格勒留下的政府委员会空缺，进一步削弱中央银行的独立性。

在周四的日程中，焦点将集中在美国每周失业救济申请上，特别是在上周发布的非农就业数据表明美国经济创造的就业岗位远低于最初预期，这引发了美元的急剧反转。

欧元 价格 今日

下表显示了 欧元 (EUR) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 欧元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 EUR (基数)/ USD (报价)。

每日市场动态摘要：风险偏好和对美国经济的担忧压制美元

• 周四，欧元保持坚挺，受到积极市场情绪的支持，因为对乌克兰和平协议的希望抵消了疲软的欧元区宏观经济数据和对与美国不利贸易协议的失望。相反，美元在各个方面继续走低，因为最近的数据将滞涨担忧重新摆上了桌面。
• 周四晚些时候，焦点将集中在美国初请失业金数据上，预计在7月最后一周将增加3000至221,000。美元可能会对疲弱的读数更加脆弱，因为这将加剧对劳动力市场恶化的担忧。
• 周三，波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯和美联储理事会成员丽莎·库克强调了政策不确定性的风险，并警告贸易关税可能会推高通胀并降低招聘，这些评论未能为美元提供任何支持。
• 与此同时，美国总统唐纳德·特朗普进一步混淆了全球贸易前景，威胁对外国制造的半导体征收100%的关税，对印度购买俄罗斯石油征收额外25%的关税，并威胁对中国实施类似制裁。
• 在欧元区，德国6月份工业生产下降1.9%，远低于市场预期的0.5%的下降，并且在前一个月下降0.1%之后。
• 与此同时，德国统计局发布的数据揭示了同月德国贸易顺差低于预期。贸易帐从5月份的186亿欧元降至149亿欧元，远低于预期的173亿欧元。然而，这些数据对欧元的影响微乎其微。

技术分析：欧元/美元 多头重新掌控

欧元/美元在突破1.1600的阻力位后，正处于日益增强的看涨势头中。日线图上的相对强弱指数已突破50.0。4小时RSI进入超买区域，但仍有进一步升值的空间，特别是如果美国每周失业救济申请确认美国劳动力市场的恶化。

下一个看涨目标位于1.1700-1.1710区域，那里是7月底抛售的78.6%斐波那契回撤位，与7月23日和25日的低点相交，以及1.1745的趋势线阻力。多头预计将在这些区域遇到显著阻力。进一步上行，7月24日的高点1.1790将成为关注焦点。

即时支撑位于之前的1.1590阻力区域（8月3日和4日的高点），然后是8月5日的低点1.1530。进一步下行，7月31日的高点1.1460和8月1日的低点1.1400将是下一个支撑位。

经济指标

美国初请失业救济金人数

美国劳工部发布的初次申请失业救济金人数是衡量首次申请州失业保险人数的指标。高于预期的数字表明美国劳动力市场疲软，对美国经济产生负面影响，对美元（USD）不利。另一方面，申请人数减少应被视为对美元利好。

下一次发布: 周四 8月 07, 2025 12:30

频率: 每周

预期值: 221千

前值: 218千

来源: US Department of Labor

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要 每周四，美国劳工部(US Department of Labor)都会公布上周首次申请失业救济的人数。由于该指数可能波动很大，投资者可能会更加关注四周均值。下跌趋势被视为劳动力市场改善的信号，可能对美元相对其竞争对手的表现产生积极影响，反之亦然。

经济指标

首次申请失业救济人数四周均值

该指标衡量最近四次初请失业金人数的平均数，该数据每週四发布。它由 美国劳工部发布，作为首次申请州失业保险人数的衡量标准。它提供了劳动力市场强度的衡量标准。该数字的上升趋势表明该市场的疲软，这会影响美国经济的强度和方向。一般来说，下降趋势应被视为对美元（USD）利好，而较高的读数应被视为利空。

下一次发布: 周四 8月 07, 2025 12:30

频率: 每周

预期值: -

前值: 221千

来源: US Department of Labor

为什么这对交易员很重要?

为什么这对交易员很重要

上周，墨西哥再次受益于其总统与美国总统之间的良好关系，导致对等关税的进一步推迟90天。虽然这并不意味着谈判中的问题已经解决，但两位领导人之间的密切关系为未来几周的进展带来了希望，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-菲斯特（Michael Pfister）指出。

利率决定不太可能对比索产生重大影响

“今天，墨西哥比索的关注焦点可能是国内因素。7月份的通胀数据将是首先考虑的内容。预计年同比的总体通胀率将显著下降，接近3%的通胀目标。然而，这主要是由于基数效应。”

“去年7月，经过季节调整的价格环比上涨了近0.95%，而这一增长将从年同比比较中剔除。实际的新价格上涨不太可能发出完全清除的信号。最近几个月，我们再次看到核心通胀率的价格上涨（见下图中的红点），如果彭博社的共识是正确的，7月份的数字可能仅略低。”

“对于今天的墨西哥央行（Banxico）会议，这意味着在经历了四次50个基点的大幅降息后，决策者可能会进行25个基点的小幅降息。实际利率不再像几个月前那样具有约束性，而对等关税的再次推迟为墨西哥央行提供了放缓步伐的机会。然而，由于绝大多数分析师都预期这一点，因此该决定不太可能对比索产生重大影响。”

美元（USD）预计将在7.1780/7.1980区间内盘整。从长远来看，美元似乎已进入7.1600/7.2240区间交易阶段，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元/离岸人民币将在区间内交易

24小时展望：“我们预计美元昨天将在7.1800/7.2000区间内‘盘整’。随后，美元在7.1836和7.1953之间交易，区间比我们预期的要窄。价格走势没有提供新的线索，我们继续预计今天将会盘整，可能在7.1780和7.1980之间。”

1-3周展望：“在我们最近的叙述中（8月4日，现货在7.1900），我们强调美元‘似乎已进入7.1600/7.2240区间交易阶段’。过去几天美元在一个区间内交易，我们继续持有相同的观点。”

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出，尽管美国在结束俄罗斯与乌克兰战争方面的调解不断遭遇瓶颈，但俄罗斯经济首次出现明显回落，自制裁实施以来的首次。

美元/卢布和欧元/卢布将稳步上涨

“制造业和服务业PMI已降至50以下，国际货币基金组织（IMF）等机构最近将GDP增长预测下调至低于1%（2024年：4.3%），而石油和天然气收入正在迅速缩减，这影响了财政赤字。”

“由于中央银行（CBR）已开始降息以应对这些发展，所有宏观经济基本面现在都指向更弱的汇率。我们预测美元/卢布和欧元/卢布将稳步上涨。”

• 日元贬值，因为日本政府下调了2025年的经济增长预期。
• 日本官员确认日本央行可能在利率方面落后于形势。
• 美元/日元在146.60和148.00之间反复交易。

由于风险偏好适中，周四安全资产遭受压力，美元正在扭转对日元的前期低点。在日本，政府下调GDP预测抵消了日本官员对提高利率的呼吁。

日本内阁办公室将2025年的国内生产总值（GDP）增长预期从1.2%的预测下调至0.7%，根据最新报告，特朗普的关税将减少对美国的出口，并对全球经济造成压力。

日本央行，落后于形势

该报告抵消了政府最高经济顾问委员会一名私营部门成员的评论，该成员警告称，日本央行可能在加息方面太晚，因为消费者物价指数（CPI）已超过2%的目标，已经影响到人们的生活和他们的通胀预期。 

另一位私营部门成员确认，虽然过去的目标是将价格增长加速至2%，但现在的重点应该是保持在该水平上稳定。

这些评论突显了对稳定价格上涨的经济影响的日益担忧，并给中央银行施加了继续收紧货币政策的压力。

然而，对日元的积极影响微乎其微。美元从146.70的会话低点延续反弹，目前已接近147.40。然而，该货币对仍被困在每周区间内，在148.00下方，在上周五美国非农就业数据疲软后下跌超过2%后，正在盘整损失。

日本央行常见问题（FAQ）

日本央行是什么?

日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。

日本央行的政策一直是怎样的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定对日元有何影响?

日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。

为什么日本央行决定开始撤回其超宽松政策?

日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。

当前的价格波动仍然似乎是盘整阶段的一部分，可能在146.90和148.00之间。从长远来看，美元的急剧下跌有可能延续，但任何下跌可能不会跌破145.80，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

美元的急剧下跌有可能延续

24小时展望：“当美元昨日在147.50时，我们表示‘当前的价格波动可能是盘整阶段的一部分，可能在147.00和148.20之间。’随后，美元的交易范围比预期的要窄（146.95/147.88），最终收盘略微下跌0.17%，报147.35。价格波动仍然似乎是盘整阶段的一部分，可能在146.90和148.00之间。”

1-3周展望：“在我们最近的叙述中（8月4日，现货147.25），我们强调‘美元上周五的急剧下跌有可能延续。’然而，我们指出‘任何下跌可能不会跌破145.80。’我们继续持有相同的观点。总体而言，只有突破148.60（‘强阻力’水平在149.00）才会表明急剧下跌的延续空间已经消退。”

美元/离岸人民币在7.2000的关键阻力位下保持稳定，布朗兄弟哈里曼外汇分析师报告。

中国出口繁荣由东盟和欧盟货物推动

"中国7月份的贸易报告显示，出口商在8月12日美中关税协议截止日期之前争相提前装船。出口增长超出预期，年增长率为7.2%（市场预期：5.6%），而6月份为5.9%。出口的繁荣主要得益于东盟地区（同比增长13.5%），这是向美国转运的关键区域，以及欧盟（同比增长7%）。"

"对美国的出口同比下降12.6%。与此同时，中国进口意外反弹4.1%（市场预期：-1.0%），而6月份为1.1%，这暗示国内需求的脆弱复苏。"

"在我们看来，三个主要的结构性约束阻碍了消费在中国经济中发挥更大作用的任何有意义的努力：家庭收入水平低、预防性储蓄高以及家庭债务水平高。因此，中国将继续在基础设施上重度依赖，以实现其增长目标。这对商品价格有利，但对中国的长期经济健康不利。"

纽元（NZD）可能进一步上涨，但不太可能达到0.5960。从长远来看，大华银行集团的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出，NZD预计将在0.5860和0.5960之间区间交易。

预计NZD将在区间内交易

24小时展望：“我们注意到昨天上行动力略有增加。我们认为NZD‘可能小幅上涨，但不太可能突破0.5930。’预期的上涨超出了我们的预期，因为NZD突破了0.5930，达到了0.5942的高点。进一步上涨并非不可能，但今天NZD不太可能达到0.5960（在0.5945还有另一个阻力位）。在下行方面，如果NZD跌破0.5900（在0.5915有小支撑），这将意味着当前的上行压力已经减弱。”

1-3周展望：“对于我们昨天的更新（8月6日，现货在0.5910）没有太多补充。如前所述，‘近期的下行动力已大幅减弱’，而NZD‘预计将在0.5860和0.5960之间交易’。”

英镑对美元走强，但对欧元走弱。在我们看来，英国的滞涨逆风威胁着英镑对欧元的进一步贬值。英国央行（BOE）政策利率决定（纽约时间上午7:00，伦敦时间中午12:00）以及行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）半小时后的新闻发布会成为今天的焦点，BBH外汇分析师报告。

英镑在关键的英国央行决策前对欧元走弱

"市场普遍预计英国央行将把政策利率下调25个基点至4.00%，并重申其对进一步降息的“渐进和谨慎”态度。英国实际GDP在4月和5月出现收缩，但顽固的高通胀将使英国央行保持谨慎。焦点将放在货币政策委员会（MPC）的投票分歧和货币政策报告（MRP）上。"

"在上一次6月19日的会议上，货币政策委员会以6-3的多数票决定维持利率不变。泰勒（Taylor）、丁格拉（Dhingra）和拉姆斯登（Ramsden）倾向于将银行利率下调25个基点。彭博社调查的经济学家预测这次将出现三种分歧：5票支持25个基点的降息，2票支持维持不变，2票支持50个基点的降息。若在维持不变和50个基点降息之间出现平分，则将支持英国央行的谨慎宽松信息，并使英镑总体不受影响。"

"货币政策报告将包括新的经济预测以及对过去一年量化紧缩（QT）的正式审查。预计英国央行将指出其计划放慢缩减债券持有量的速度。在2024年10月至2025年9月期间，英国央行将把其国债持有量减少1000亿英镑，降至5580亿英镑。维持当前1000亿英镑的国债减持速度在未来12个月内可能会推高长期国债收益率，因为到期债券的数量减少意味着英国央行必须出售创纪录的510亿英镑国债。"

• 澳元/美元因6月份澳大利亚贸易帐数据向好而上涨至接近0.6540。
• 投资者预计澳储行将在下周的政策会议上降息。
• 美联储官员支持在日益增长的劳动力市场担忧中恢复货币宽松周期。

周五欧洲交易时段，澳元/美元汇率上涨至接近0.6540。由于澳大利亚6月份贸易余额数据的发布，澳元（AUD）表现优于其他货币，推动了该货币对的走强。

澳元 价格 今日

下表显示了 澳元 (AUD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 澳元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 AUD (基数)/ USD (报价)。

澳大利亚统计局（ABS）报告称，澳大利亚6月份的贸易顺差环比增加至53.65亿，超出预期的32.50亿和之前修正后的16.04亿（自22.38亿修正）。6月份，出口增长6.0%，而进口下降3.1%。

贸易顺差增加的情况表明，外国资金流入澳大利亚经济的力度加大，这对澳元有利。

在国内方面，投资者将注意力转向定于周二召开的澳储行（RBA）货币政策会议。预计RBA将把官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.6%。

与此同时，美元（USD）的疲软也为澳元/美元汇率注入了力量。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）进一步下跌至接近98.00。

由于越来越多的美联储（Fed）官员主张降低利率，美元面临卖压，他们引用了对劳动力市场状况的担忧。

澳元常见问题（FAQ）

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

澳元（AUD）有可能在回撤之前测试0.6520。长期来看，目前的价格波动可能是0.6450/0.6555区间交易阶段的一部分，大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

上行动能没有显著增加

24小时展望：“昨天，我们预计将‘在0.6455/0.6490的区间内交易。’而不是横盘交易，澳元上涨至0.6509的高点，以0.6502（+0.51%）的坚挺收盘。尽管上涨，但上行动能没有显著增加。也就是说，澳元有可能在回撤之前测试0.6520。支撑位在0.6485，随后是0.6470。”

1-3周展望：“自上周初以来，我们对澳元持负面看法。在我们最近的叙述中（8月4日，现货在0.6465），我们强调‘下行动能正在减弱，突破0.6520将表明澳元不会跌破0.6405。’昨天，澳元上涨至0.6509的高点。尽管我们的‘强阻力’在0.6520尚未被突破，但下行动能已经减弱。目前的价格波动可能是区间交易阶段的一部分，可能在0.6450和0.6555之间。”

美元（USD）交易疲软，而股市继续小幅上涨，因为美联储官员的言论更加鸽派，全球经济活动保持韧性。布朗兄弟哈里曼外汇分析师报告称，利率差异指向美元进一步走弱。

美联储暗示经济放缓后，降息押注上升

“美联储理事丽莎·库克称7月就业报告‘令人担忧’，并表示5月和6月的就业增幅大幅下修‘在经济转折点上是有些典型的’。旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（FOMC非投票成员）表示：‘劳动力市场已经放缓。我认为进一步放缓是不受欢迎的……这意味着我们可能需要在未来几个月调整政策。’明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里（2026年投票成员）表示：‘经济正在放缓……在短期内，可能适合开始调整联邦基金利率。’

“今天，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（非FOMC投票成员）将在纽约时间上午10:00（伦敦时间下午3:00）就货币政策发表讲话。联邦基金期货几乎完全定价在下次9月17日会议上降息25个基点至4.00-4.25%。到年底，联邦基金期货暗示将有50个基点的宽松和40%的概率再降25个基点。

“美国第二季度非农生产率数据即将公布（纽约时间上午8:30，伦敦时间下午1:30）。生产率（GDP/工作小时）预计为2.0%年化调整率，而第一季度为-1.5%，这将与战后平均水平2.1%相符。人工智能驱动的生产率繁荣仍然是我们对美国经济增长悲观展望的一个关键上行风险。没有价格压力的更强产出可能迅速改变叙事，并支持美元走强。纽约联邦储备银行7月通胀预期调查也将受到关注（纽约时间上午11:00，伦敦时间下午4:00）。令人鼓舞的是，通胀预期得到控制，为美联储放宽政策留出了空间。

克里姆林宫在周四的一份声明中表示，“在美方的建议下，原则上已达成协议，在未来几天内举行俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国总统唐纳德·特朗普之间的双边峰会。”

克里姆林宫指出，会议的进一步细节将稍后公布。

市场反应

截至发稿，美元指数正在盘整下行，日内下跌0.11%，报98.15。

风险情绪常见问题（FAQ）

当提到金融市场的情绪时，“风险偏好”和“风险规避”是什么意思?

在金融行话的世界里，两个被广泛使用的术语“风险偏好”和“风险规避”指的是投资者在相关时期愿意承受的风险水平。在“冒险型”市场中，投资者对未来持乐观态度，更愿意购买风险资产。在“规避风险”的市场中，投资者开始“谨慎行事”，因为他们担心未来，因此购买风险较低的资产，这些资产更确定会带来回报，即使回报相对较小。

要了解风险情绪动态，需要跟踪哪些关键资产?

通常，在“风险偏好”时期，股市会上涨，大多数大宗商品(黄金除外)也会升值，因为它们受益于积极的增长前景。大宗商品出口大国的货币因需求增加而走强，加密货币上涨。在“规避风险”的市场中，债券——尤其是主要的政府债券——上涨，黄金表现抢眼，日元、瑞士法郎和美元等避险货币都受益。

当市场情绪“冒险”时，哪些货币会走强?

澳元(AUD)、加元(CAD)、新西兰元(NZD)以及卢布(RUB)和南非兰特(ZAR)等次要外汇，都倾向于在“风险偏好”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长严重依赖大宗商品出口，而大宗商品在风险偏好时期往往会上涨。这是因为投资者预计，由于经济活动的增加，未来对原材料的需求将会增加。

当市场情绪“避险”时，哪些货币会走强?

在“避险”期间倾向于升值的主要货币是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因为它是世界储备货币，因为在危机时期投资者购买美国政府债券，这被视为安全的，因为世界上最大的经济体不太可能违约。日元受到对日本政府债券需求增加的影响，因为日本国内投资者持有的国债比例很高，即使在危机时期，他们也不太可能抛售这些国债。瑞士法郎，因为严格的瑞士银行法为投资者提供了加强的资本保护。

英镑（GBP）对美元（USD）可能会延续超买上涨，但明显突破1.3385的可能性不大。长期来看，英镑可能已进入1.3285/1.3425的区间交易阶段，大华银行集团（UOB Group）的外汇分析师Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

英镑的超买上涨可能延续

24小时展望：“虽然我们昨天继续预期英镑将在一个区间内交易，但我们指出‘更强的基本面暗示更高的区间为1.3270/1.3320。’我们没有预料到英镑会急剧上涨至1.3369的高点。尽管超买，但上涨可能延续至1.3385。英镑不太可能明显突破该水平。下行支撑位在1.3325和1.3310。”

1-3周展望：“自上周初以来，我们对英镑持负面看法。上周五，英镑下跌，几乎达到了我们的技术目标1.3140（最低为1.3143），然后反弹。在我们最新的叙述中（8月4日，现货在1.3275），我们强调‘英镑明显跌破1.3140的可能性已大大降低，但只有突破1.3355（‘强阻力’水平）才会表明英镑的疲软已稳定。’昨天，英镑突破了1.3355。英镑可能已进入区间交易阶段。从这里开始，我们预计英镑将在1.3285和1.3425之间交易。”

• 瑞士法郎和美元在周四的风险偏好情绪中表现不佳。
• 美元/瑞郎在0.8040附近找到支撑，但缺乏看涨动能。
• 美国失业救济申请数据将在今天晚些时候公布，可能为该货币对提供一些基本指导。

在周四的风险偏好情绪中，瑞士法郎和美元是表现最差的货币，这使得美元/瑞郎在0.8060附近徘徊，等待美国每周失业救济申请数据以获取进一步的基本指导。

在经历了从0.8120的两天反转后，美元似乎在0.8040区域找到了支撑，但由于美元指数（DXY）测试新一周低点低于98.00，反弹尝试仍然有限。

美联储降息预期令美元承压

在周五发布的疲弱就业报告后，投资者提高了对美联储未来几个月降息的预期。期货市场预计9月份降息25个基点的概率为93%，高于一周前的不到40%。

此外，美国总统特朗普预计将提名接替阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）在美联储政府委员会的空缺。所有迹象都指向一位支持鸽派的党派人士，推动总统更宽松的货币政策议程。

今天瑞士没有重要日历，而在美国，失业救济申请数据预计将在8月1日的那一周增加3000人，达到221,000人。投资者将特别关注这些数据，因为对劳动力市场健康状况的关注日益增加。

瑞郎常见问题（FAQ）

哪些关键因素推动瑞郎的走势?

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行的决定如何影响瑞士法郎?

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞士法郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

欧元区货币政策对瑞士法郎有何影响?

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。